目前，上市公司对外融资主要采取配股、增发新股及发行可转换债券的方式。但各种方式的优缺点及融资条件也不同，应根据实际条件确定。(l)增发。增发是向包括原有股东在内的全体社会公众投资者发售股票。其优点在于限制条件较少，融资规模大，属于股权融资。在盈利能力上，其要求公司最近3个会计年度扣除非经常损益后的净资产收益率平均不低于6%，若低于6%，则发行当年加权净资产收益率应不低于发行前一年的水平：公司近三年有分红：距前次发行的时间间隔为12个月；发行市盈率证监会内部控制为20倍；增发的数量根据募集资金数额和发行价格调整；在发行后盈利要求上为发行完成当年加权平均净资产收益率不低于前一年的水平。(2)配股。即向老股东按一定比例配售新股。由于不涉及新老股东之间利益的平衡，且操作简单，审批快捷，因此是上市公司最为熟悉和得心应手的融资方式。在盈利能力上，配股要求公司最近3个会计年度除非经常性损益后的净资产收益率平均低于6%；最近三年特别是最近一年应有现金分红；距前次发行的时间间隔为一个完整会计年度：配股的价格高于每股净资产而低于二级市场价格，原则上不低于二级市场价格的70%，并与主承销商协商确定；数量不超过原有股本的30%，在发起人现金足额认购的情况下，可超过30%的上限，但不得超过100%：在发行后盈利上要求完成当年加权平均净资产收益率不低于银行同期存款利率 (3)可转换债券。发行可转换债券的对象包括原有股东或新增投资者，可转换债券在盈利能力上，要求公司近3年连续盈利，且最近3年净资产利润率平均在10%以上，属于能源、原材料、基础设施类公司可以略低，但是不得低于7%：最近三年特别是最近一年应有现金分红；发行可转换债券的价格以公布募集说明书前30个交易日公司股票的平均收盘价格为基础，上浮一定幅度；发行数量应在亿元以上，且不得超过发行人净资产的40%或公司资产总额的70%，两者取低值；发行后盈利上要求发行完成当年足以支付债券利息。
   增发和配股作为股权融资，其共同的优点在于：需要支付利息，公司只有在赢利并且有充足现金的情况下才考虑是否支付股利，而支付与否及支付比率的决定权由公司董事会掌握：②无偿还本金的要求，在决定留存利润和现有股东配售新股时，董事会可以自主掌握利润留存和配售的比例及时机，而且运作成本较低；③由于没有利息支出，经营效益要优于举债融资。而可转换债券兼具债权融资和股权融资的双重特点，在其没有转股之前属于债权融资，这比其他两种融资更具有灵活性。当股市低迷时，投资者可选择享受利息收益；当股市看好时，投资者可将其卖出获取价差或者转成股票，享受股价上涨收益。
发布者任海全律师，1999年从事律师工作，是《律师业务工具》系列软件开发者。现为北京市凯泰律师事务所主任，朝阳律协代表。